Venezuela: cuando las cifras no coinciden, el método es la noticia
Para el mismo año ya terminado, la CEPAL publica un crecimiento del 8,9% y el FMI del 1,5%. Siete puntos de diferencia no son un matiz: son una advertencia de uso.
Resumen ejecutivo
Dos organismos multilaterales publican para 2025 cifras de crecimiento venezolano separadas por 7,4 puntos porcentuales: un 8,9% en el Estudio Económico de la CEPAL de agosto de 2026 y un 1,5% en el World Economic Outlook del FMI de abril de 2026.
La propia CEPAL revisó su estimación. En diciembre de 2025 calculaba un 6,5% para ese año y ocho meses después la elevó al 8,9%. Para 2026 pasó de proyectar un 3,0% a proyectar un 6,5%.
En inflación la distancia es mayor. El FMI proyecta un 387,4% para 2026 y advierte que excluye los precios venezolanos de todos sus agregados. La CEPAL no publica ningún dato posterior a octubre de 2024.
Ninguna de las dos instituciones está equivocada. Ambas trabajan con información oficial incompleta y ambas lo declaran por escrito. El error sería tomar cualquiera de esas cifras como un dato de decisión.
Contexto
Una cifra macroeconómica no es una observación directa: es el resultado de aplicar un método a información declarada. Cuando esa información se interrumpe, cada institución completa el hueco con supuestos propios.
Venezuela es hoy el caso extremo de esa mecánica en la región. Las divergencias entre publicaciones no reflejan desacuerdo político, sino distintas maneras razonables de estimar lo que nadie está reportando.
Tabla 1 · La misma economía, tres publicaciones
crecimiento del PIB, en porcentajes| Publicación | Fecha | PIB 2025 | PIB 2026 |
|---|---|---|---|
| CEPAL, Balance Preliminar 2025 | Diciembre de 2025 | 6,5% | 3,0% |
| FMI, World Economic Outlook | Abril de 2026 | 1,5% | 4,0% |
| CEPAL, Estudio Económico 2026 | Agosto de 2026 | 8,9% | 6,5% |
Tabla 2 · Inflación: lo que publica cada fuente y lo que advierte
variación de precios al consumidor| Fuente | Referencia | Valor | Advertencia declarada |
|---|---|---|---|
| CEPAL | Doce meses a diciembre de 2023 | 189,8% | Excluida de los promedios regionales |
| CEPAL | Doce meses a octubre de 2024 | 23,6% | Sin dato posterior en el cuadro de 2025 |
| FMI | Promedio anual de 2025 | 252,0% | Estimación del equipo técnico |
| FMI | Proyección para 2026 | 387,4% | Excluida de todos los agregados del WEO |
| FMI | Proyección para 2027 | 94,4% | «Interpretar con cautela», según el informe |
Implicaciones para el negocio
Declare el rango, no el punto. Un plan que depende de si la economía creció un 1,5% o un 8,9% no necesita una cifra: necesita dos escenarios y un disparador que indique cuál se está cumpliendo.
Use indicadores propios de alta frecuencia. Volumen facturado, unidades despachadas y días de inventario son verificables y no dependen de ninguna publicación oficial.
Fije la fecha de corte de cada cifra que use. Una estimación de agosto de 2026 sobre el año 2025 y otra de abril de 2026 sobre ese mismo año no son intercambiables.
Metodología y datos
Se comparan tres publicaciones institucionales sobre la misma economía y los mismos años: el Balance Preliminar 2025 de la CEPAL, el World Economic Outlook del FMI de abril de 2026 y el Estudio Económico 2026 de la CEPAL. No se incorpora ninguna estimación propia ni de fuentes no institucionales.
El objeto de este documento es la divergencia entre fuentes, no la magnitud real de las variables.
Referencias
CEPAL (diciembre de 2025). Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe, 2025. · CEPAL (20 de agosto de 2026). Estudio Económico de América Latina y el Caribe, 2026. · Fondo Monetario Internacional (abril de 2026). World Economic Outlook, cuadro anexo 1.1.3 y notas por país del apéndice estadístico.